如何评价一个公司的投资价值？
上市公司的投资价值如何从财务角度评价
一个企业有无投资价值，从财务的角度来评价，取决于其盈利能力的强弱和偿债能力的高低。如果一个企业表现出良好的盈利能力和偿债地力，显然具有较高的投资价值。但若某个企业的盈利能力和偿债能力表现出较大的差别，如盈利能力强，偿债能力弱，或者相反，在此情况下，要客观地评价一个企业的投资价值、则需要作更深入的探讨。
一、盈利能力和偿债能力何以出现差别
盈利能力和偿债能力，是企业经营成果的两个方面，这两个方面既紧密联系，又相互区别。一个决策正确、管理有效的企业往往同时表现为较高的盈利能力和较强的偿债能力，这是因为一个盈利能力强的企业，往往能获得较多的销售利润，实现较多的净现金流量，从而有助于提高其偿债能力。而一个企业有较强的偿债能力，有足够的现金支付各项费用时，就可以避免停工待料等问题的发生，从而有助于提高盈利能力。因此，在许多情况下，这两个方面是一致的，但在某些企业，这两个方面有时会出现差别甚至明显的反差。造成这种反差的原因一种情况是由于销售收入的实现和销售货款的收回在时间上不一致。企业销售产品有现销和赊销两种情形，如果企业产品销售全部采取现销形式，则盈利能力和偿债能力会同方向变化，但若企业较多地采用赊销形式，且销售的实现和货款回收的时间不一致，就会造成盈利能力和偿债能力指标变动不一致。另一种情况是由于企业费用的发生与实际支付的时间不一致。例如，企业当期的现金流出，没有全部计入当期发生，而采取分期摊销的方式逐步转入本期和以后备期的损益，这样就会出现当期盈利指标较高，而偿债能力指标
较低的情形。如果这些项目的金额较大，就会形成明显的反差。
二、如何评价上市公司的投资价值
目前，投资者评价上市公司的投资价值，往往依据的是每股收益指标，以每股收益和30倍的市盈率来匡算其二级市场的股价是否处于投资区域。撇开市盈率的高低不论，单纯根据盈利能力指标来评价上巾公司的投资价值，显然是不全面的，还必须结合偿债能力指标，才能作出合理的判断。有些上市公司可能盈利能力指标很高，但若其偿债能力低下，这样的上市公司的投资价值必然要大打折扣，因为这往往会给企业的未来发展造成隐患，投资者购买某公司的股票，是着眼于其未来，因此，投资者必须结合偿债能力指标才能对上市公司的投资价值作出客观的评价。
对于盈利能力和偿债能力指标都很高或者都很低的上市公司，投资者对其投资价值不难作出判断，而对于于盈利能力和偿债能力存在明显差别的“跛脚”公司，则需要进行具体分析。
1.对于目前盈利能力一般或者较低，而偿债能力却较高的上市公司（表现为净现金流量较大或者流动比率、速动比率较高），若其原因在于新投资项目尚未产生效益或闲置资金较多，尚未投入使用，则该类上市公司从短期来看，投资价值不高，但从中长期来看投资价值较高。许多刚上市的新股、当年收益往往一般，甚至由于业绩摊薄因素而使每股收益有所降低，但由于该公司偿债能力较强，不存在经营资金的短缺，随着投资项日的逐步完工，盈利能力会逐步增强。所以许多新股的走势往往是先振荡定位，当年走低，然后逐步走出低谷，甚至创出新高。有些老的上市公司，在一轮投资周期完成后，往往也会出现这样的局面。
2.对于盈利能力较强，但偿债能力较低的上市公司，如果其原因在于当期的销售收入中，有较多的应收账款尚未收回（即应收账款的余额较大），则主要应结合应收账款收回的可能性的大小来评价其投资价值。若应收账款中一年期的比重较高，且按制度提取了坏账准备，则该公司发生坏贴损失的可能性较小，该企业仍属于绩优公司的行列。反之，若应收账款中二年期、三年期比重较大，甚至还有三年以上未转销的坏账（有些企业表现为较多的待处理财产损失），那么该公司虽然从短期来看有一定的投资价值，但由于发生坏账损大的可能性较大，金额较多，这样不仅会直接降低公司的偿债能力，也会由于坏账损失的大量核销而降低公司未来的盈利水平，因此，从中长期来看，如果今后此种状况得不到改善．其中长线投资价值并不高。
3.对于企业盈利能力指标较高而偿债能力低下的上市公司，如果主要原因在于费用的支付与摊销的时间不一致，则需结合该项费用的大小及摊销标准的合理与否来对其投资价值进行分析判断。一般而言，每个企业都会存在费用的支付与摊销计入损益的时间不一致的现象，在会计上表现为递延资产、长期待摊费用、待摊费用等。如果该项费用数额不大，对企业经营状况和投资者的判断不会造成很大影响，但如果该项费用数额比较大、则需要进行深入的分析。例如，某公司1998年上半年的净利润为7 870万元，每段收益0.72元， 但其年初未摊销广告费近3 829万元，本期发生厂告费6 080万元，合计达9 909万元之多，该公司上半年仅摊销了1 102万元。尽管公司声称该项费用拟分三年摊销，但1998年上半年的应摊数实际上并未摊足，至少应摊其总额的1／6，计1 500万兀。即使如此，这种摊销标准也明显偏低，只要将该公司与其他同类公司如长虹、康佳进行比较，就不难发现这一点。因此，该公司的这种作法既不合理，也缺乏可比性。假如该公司按照目前上市公司通行的做法来处理，将广告费用支出当年摊完，那么该公司1998年上半年净利润仅为4 470万元，每股收益仅为0.41元。这个收益值方使其与其它公司具有可比性。投资者据此才有可能对其投资价值和二级市场股价的定位作出合理的判断。
公司价值评估的三个标准：
1、盈利能力越强越好（毛利率、毛利率、净资产收益率、资产收益率、净现金流）
净现金流是比净利润更能反应公司表现之一的工具，但筹资现金流（公司举债/发行债卷/发行新股）不算入现金流入，因为举债不能用来衡量公司的盈利能力。
2、公司负债越少越好，资产安全（资产负债率、流动比、速动比率）
资产负债率越小越好，如果公司资产负债率高于50%，即资产状况不佳。股东权益/净资产=总资产-总负债，如果资产负债率高于60%，那么这家公司就是高风险/高杠杆比的公司。除非金融机构，如果其他公司资产负债率过高的话，就要小心。
3、运营效率越高越高（存货周转率、资产周转率、三费占比）
可以跟同行业的资产周转率进行对比，就能发现这家公司资产运用的效率和变化。资产平均总额如果用年末来衡量也是不合适的，所以需要用上一年的资产总额以及今年资产总额相加除以2。平均资产总额=（上年资产总额+下年资产总额）/2
公司价值评估（整体资产评估）适用于设立公司、企业改制、股票发行上市、股权转让、企业兼并、收购或分立、联营、组建集团、中外合作、合资、租赁、承包、融资、抵押贷款、法律诉讼、破产清算等目的整体资产评估、企业价值评估。
扩展资料
范围
（一）企业价值评估的一般范围
一般范围即企业的资产范围。
这是从法的角度界定企业评估的资产范围。
从产权的角度，企业评估的范围应该是企业的全部资产。
（二）企业价值评估的具体范围
在界定企业价值评估具体范围是应注意的问题：
首先，对于评估时点一时难以界定的产权或因产权纠纷暂时难以得出结论的资产，应划为“待定产权”，暂不列入企业评估的资产范围。
其次，在产权界定范围内，若企业中明显存在着生产能力闲置或浪费，以及某些局部资产的功能与整个企业的总体功能不一致，并企业可以分离，按照效用原则应提醒委托方进行企业资产重组，重新界定企业评估的具体范围，以避免造成委托人的权益损失。
再次，资产重组是形成和界定企业价值评估具体范围的重要途径。
资产重组对资产评估的影响主要有以下几种情况：
1、资产范围的变化。
2、资产负债结构的变化。
3、收益水平的变化。
参考资料来源：
百度百科-企业价值评估
百度百科-公司价值评估
一个企业有无投资价值，从财务的角度来评价，取决于其盈利能力的强弱和偿债能力的高低。如果一个企业表现出良好的盈利能力和偿债地力，显然具有较高的投资价值。但若某个企业的盈利能力和偿债能力表现出较大的差别，如盈利能力强，偿债能力弱，或者相反，在此情况下，要客观地评价一个企业的投资价值、则需要作更深入的探讨。
一、盈利能力和偿债能力何以出现差别
盈利能力和偿债能力，是企业经营成果的两个方面，这两个方面既紧密联系，又相互区别。一个决策正确、管理有效的企业往往同时表现为较高的盈利能力和较强的偿债能力，这是因为一个盈利能力强的企业，往往能获得较多的销售利润，实现较多的净现金流量，从而有助于提高其偿债能力。而一个企业有较强的偿债能力，有足够的现金支付各项费用时，就可以避免停工待料等问题的发生，从而有助于提高盈利能力。因此，在许多情况下，这两个方面是一致的，但在某些企业，这两个方面有时会出现差别甚至明显的反差。造成这种反差的原因一种情况是由于销售收入的实现和销售货款的收回在时间上不一致。企业销售产品有现销和赊销两种情形，如果企业产品销售全部采取现销形式，则盈利能力和偿债能力会同方向变化，但若企业较多地采用赊销形式，且销售的实现和货款回收的时间不一致，就会造成盈利能力和偿债能力指标变动不一致。另一种情况是由于企业费用的发生与实际支付的时间不一致。例如，企业当期的现金流出，没有全部计入当期发生，而采取分期摊销的方式逐步转入本期和以后备期的损益，这样就会出现当期盈利指标较高，而偿债能力指标
较低的情形。如果这些项目的金额较大，就会形成明显的反差。
二、如何评价上市公司的投资价值
目前，投资者评价上市公司的投资价值，往往依据的是每股收益指标，以每股收益和30倍的市盈率来匡算其二级市场的股价是否处于投资区域。撇开市盈率的高低不论，单纯根据盈利能力指标来评价上巾公司的投资价值，显然是不全面的，还必须结合偿债能力指标，才能作出合理的判断。有些上市公司可能盈利能力指标很高，但若其偿债能力低下，这样的上市公司的投资价值必然要大打折扣，因为这往往会给企业的未来发展造成隐患，投资者购买某公司的股票，是着眼于其未来，因此，投资者必须结合偿债能力指标才能对上市公司的投资价值作出客观的评价。
对于盈利能力和偿债能力指标都很高或者都很低的上市公司，投资者对其投资价值不难作出判断，而对于于盈利能力和偿债能力存在明显差别的“跛脚”公司，则需要进行具体分析。
1.对于目前盈利能力一般或者较低，而偿债能力却较高的上市公司（表现为净现金流量较大或者流动比率、速动比率较高），若其原因在于新投资项目尚未产生效益或闲置资金较多，尚未投入使用，则该类上市公司从短期来看，投资价值不高，但从中长期来看投资价值较高。许多刚上市的新股、当年收益往往一般，甚至由于业绩摊薄因素而使每股收益有所降低，但由于该公司偿债能力较强，不存在经营资金的短缺，随着投资项日的逐步完工，盈利能力会逐步增强。所以许多新股的走势往往是先振荡定位，当年走低，然后逐步走出低谷，甚至创出新高。有些老的上市公司，在一轮投资周期完成后，往往也会出现这样的局面。
2.对于盈利能力较强，但偿债能力较低的上市公司，如果其原因在于当期的销售收入中，有较多的应收账款尚未收回（即应收账款的余额较大），则主要应结合应收账款收回的可能性的大小来评价其投资价值。若应收账款中一年期的比重较高，且按制度提取了坏账准备，则该公司发生坏贴损失的可能性较小，该企业仍属于绩优公司的行列。反之，若应收账款中二年期、三年期比重较大，甚至还有三年以上未转销的坏账（有些企业表现为较多的待处理财产损失），那么该公司虽然从短期来看有一定的投资价值，但由于发生坏账损大的可能性较大，金额较多，这样不仅会直接降低公司的偿债能力，也会由于坏账损失的大量核销而降低公司未来的盈利水平，因此，从中长期来看，如果今后此种状况得不到改善．其中长线投资价值并不高。
3.对于企业盈利能力指标较高而偿债能力低下的上市公司，如果主要原因在于费用的支付与摊销的时间不一致，则需结合该项费用的大小及摊销标准的合理与否来对其投资价值进行分析判断。一般而言，每个企业都会存在费用的支付与摊销计入损益的时间不一致的现象，在会计上表现为递延资产、长期待摊费用、待摊费用等。如果该项费用数额不大，对企业经营状况和投资者的判断不会造成很大影响，但如果该项费用数额比较大、则需要进行深入的分析。例如，某公司1998年上半年的净利润为7 870万元，每段收益0.72元， 但其年初未摊销广告费近3 829万元，本期发生厂告费6 080万元，合计达9 909万元之多，该公司上半年仅摊销了1 102万元。尽管公司声称该项费用拟分三年摊销，但1998年上半年的应摊数实际上并未摊足，至少应摊其总额的1／6，计1 500万兀。即使如此，这种摊销标准也明显偏低，只要将该公司与其他同类公司如长虹、康佳进行比较，就不难发现这一点。因此，该公司的这种作法既不合理，也缺乏可比性。假如该公司按照目前上市公司通行的做法来处理，将广告费用支出当年摊完，那么该公司1998年上半年净利润仅为4 470万元，每股收益仅为0.41元。这个收益值方使其与其它公司具有可比性。投资者据此才有可能对其投资价值和二级市场股价的定位作出合理的判断。
投资价值是指评估对象对于具有明确投资目标的投资者或某一类投资者所具有的价值，亦称特定投资者价值。我么可以从以下三个部分来判断一家公司的投资价值。
第一部分：确定一家公司的总体印象
1.1 天花板
天花板是指企业或行业的产品（或服务）趋于饱和、达到或接近供大于求的状态。在进行投资之前，我们必须明确企业属于下列哪一种情况，并针对不同情况给出相应的投资策略。在判断上，既要重视行业前景，也必须关注企业素质。
1.2 商业模式
商业模式是指企业提供哪些产品或服务，企业用什么途径或手段向谁收费来赚取商业利润。比如，制造业通过为客户提供实用功能的产品获取利润。销售企业通过各种销售方式（直销，批发，网购等等商业模式）获取利润等等。
1.3 企业的核心竞争力
核心竞争力的内容包含：股东结构，领军人物，团队，研发，专业性，业务管理模式，信息技术应用，财务策略，发展历史等等。
1.4 经济护城河（市场壁垒）
我们还可以通过如下几个条件来确认企业护城河的真假和深浅：回报率、转化成本、网络效应、成本与边际成本、品牌效应。
1.5 成长性
成长性侧重未来的成长，而不是过去，要从天花板理论着眼看远景。成长性需要定性、而无法精确地定量分析。对于新兴行业来说，历史数据的参考意义不大。而对于成熟行业来说，较长时间的历史数据（最好涵盖一个完整的经济周期）能够提供一些线索，作为参考还是很有必要的。
1.6 回报率水平
ROE（股东权益回报率，或净资产收益率）、ROA（总资产回报率）、ROIC（投入资本回报率）
1.7 安全性
关键是现金流与现金储备。具体包括资产结构、负债结构、运营资本与资本流转、现金流。
第二部分：估值
企业的商业模式决定了估值模式
1）重资产型企业（如传统制造业），以净资产估值方式为主，盈利估值方式为辅。
2）轻资产型企业（如服务业），以盈利估值方式为主，净资产估值方式为辅。
3）互联网企业，以用户数、点击数和市场份额为远景考量，以市销率为主。
4）新兴行业和高科技企业，以市场份额为远景考量，以市销率为主。
第三部分：安全边际
3.1 市场利率。场利率的综合值，体现了市场整体资金的安全边际，它直接或间接地影响着投资人的风险偏好。
3.2 利率估值法。“买入价格决定收益率”。收益率=收益/买入价格，把计算公式转换一下，买入价格=收益/收益率。
3.3 折扣与溢价。估值须根据具体的行业和企业特性来确定，市盈率、市净率、市销率，还是格雷厄姆估值法或利率估值法，无论哪一种估值方法，根据“买入价格决定收益率”原理，买入价格越低，则未来收益率就越高。
每股盈利能力，现金流量，资产负债率，市盈率，市净率。都是评价公司投资价值的指标。
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药：药物硫酸镁是一种泻药，空腹时血糖浓分漂亮的客厅，不大不小，
如何对一家上市公司进行合理的估值
答：1.市盈率 市盈率是指在一个考察期(通常为12个月的时间)内，某只股票每股市价与每股盈利的比率，用倍数来表示。运用市盈率指标的比例值，可以估量股票的投资价值，或者在不同的公司之间进行比较。计算公式：市盈率=每股价格/每股收益=总市值/净利润 根据净利润计算方式的不同，可以将市盈率分为静态PE...
如何评估一个公司的价值
答：（2）计算公式为：目标企业价值=企业资产目前市场全新的价格-有形折旧额-无形折旧额。（3）以上两种方法都以企业的历史成本为依据对企业价值的评估，最重要的特点是采用了将企业的各项资产进行分别股价，再相加综合的思路，实际操作简单一行。其最致命的缺点在于将一个企业有机体割裂开来：企业不是土地、...
公司价值评估的主要方法
答：1、相对估值方法 相对估值法简单易懂，也是最为投资者广泛使用的估值方法。在相对估值方法中，常用的指标有市盈率（P/E）、市净率（PB）、EV/EBITDA倍数等，它们的计算公式分别如下：市盈率=每股价格/每股收益 市净率=每股价格/每股净资产 EV/EBITDA=企业价值/息税、折旧、摊销前利润 （其中：企业价值...
衡量上市公司价值的方法有哪些?比较一下优劣
答：在分析一家上市公司的投资价值时,应该从宏观经济、行业状况和公司情况三个方面着手,才能对上市公司有一个全面的认识。 一、宏观经济分析 <1>宏观经济运行分析 证券市场历来被看作“国民经济的晴雨表”,是宏观经济的先行指标;宏观经济的走向决定了证券市场的长期趋势。只有把握好宏观经济发展的大方向,才能较为准确的把...
如何分析一家公司的投资价值
答：蹭热点，有时一家公司竟然集十几个概念于一身，那这种公司就明显涉及吹泡沫了，因为连自己主营的业务都不明确。就跟之前的多伦股份一样，摇身一变成为匹凸匹，但事实上，多伦股份几乎没有真正涉及匹凸匹业务，完全属于概念炒作。所以大家尽量选择业务简单明确的公司。
如何学习评估企业价值
答：计算公式为：目标企业价值=企业资产目前市场全新的价格－有形折旧额－无形折旧额。 \x0d\x0a \x0d\x0a以上两种方法都以企业的历史成本为依据对企业价值的评估，最重要的特点是采用了将企业的各项资产进行分别股价，再相加综合的思路，实际操作简单一行。其最致命的缺点在于将一个企业有机体割裂开来：...
如何估算一个股票的估值,有哪些指标可以参考
答：股票估值是一个相对复杂的过程，影响的因素很多，没有全球统一的标准。对股票估值的方法有多种，依据投资者预期回报、企业盈利能力或企业资产价值等不同角度出发，比较常用的有这三种方法。1、股息基准模式 就是以股息率为标准评估股票价值，对希望从投资中获得现金流量收益的投资者特别有用。可使用简化后...
如何看一个公司是否值得投资(公司分析)
答：要分析一个公司是否值得投资，应该我觉得应该从以下几个方面来看：首先，分析公司所处的外部环境，即行业情况分析1.分析该行业的性质，市场容量，以及行业内主要企业的情况，他们各占了多少的市场份额。2.分析行业的增长趋势，以及处于哪个行业周期（初始，成长，成熟，衰退），是否有整合的趋势。3.分析行业...
如何对上市公司进行全面的价值评估
答：公司价值估算方法的选择,决定着本公司与PE合作之时的股份比例。公司的价值是由市场对其收益资本化后得到的资本化价值来反映的。市盈率反映的是投资者将为公司的盈利能力支付多少资金。一般来说,在一个成熟的市场氛围里,一个具有增长前景的公司,其市盈率一定较高；反之,一个前途暗淡的公司,其市盈率必定较...
如何通过公司分析发现有投资价值的公司?
答：每一个行业公司都有四个发展时期，形成时期、成长时期、稳定时期和衰退时期。处在下降衰退时期的行业称为夕阳行业；处在形成和成长时期的行业称为朝阳行业。当大盘从底部启动后，投资者最好挑选朝阳行业的股票，不要进入夕阳行业的股票，即没有投资价值的公司。上市公司所在行业的分析对长线投资相当重要。
